易卖工控网9月17日讯，从近年来的民营企业500强榜单中不难看出，多元化战略深受我国民营企业的青睐，已成为国内诸多大型民营企业一致选择的发展路径，来自浙江乐清的中国500强企业德力西集团也是其中之一。 　　自80年代创立，经过30多年的发展历程，德力西已成为国内低压电器行业的龙头企业，并连续多年位居中国企业500强排行榜。

　　主业扎稳根基之后，德力西逐渐将触角伸向了大健康、环保、交通等产业，并将此命名为“1X”战略。主业之外，上市公司广东甘化、德新交运、在新三板终止挂牌的德长环保是其多元化战略的主要组成部分。

　　但遗憾的是，多年经营之后，德力西的多元化战略发展并不理想。广东甘化多次转型未见成效，德新交运近几年的营收不断下滑，两家公司却都因为股价走势诡异而被媒体质疑是高度控盘的“庄股”。另一家企业德长环保也于今年终止了新三板挂牌。

　　多元化战略并未有效分散风险和对冲周期，反而对德力西集团形成了拖累。

　　多元败绩

　　从LED到大健康，从军工到环保产业，德力西一直在积极追逐市场的热点和风口，但这些布局最终都难见成效。

　　时至今日，低压电器主业仍然是德力西集团最主要的收入和利润来源。2018年德力西电器板块营收为105.93亿元，占比达76.93%，毛利润为27.64亿元，占比86.58%。

　　而德力西近年来力推的军工、交运、环保等战略新兴业务却进展缓慢，旗下上市平台的业绩也乏善可陈。

　　2011年，德力西集团以4.22亿的价格入主上市公司广东甘化，广东甘化当时的主要业务是传统的造纸与制糖，入主当年，德力西即成立了广东德力光电，正式进军LED产业。

　　2011年正是国内LED行业如火如荼之时，但广东甘化追赶风口的努力却并未奏效。数据显示，德力光电2012年-2017年累计亏损达到5.31亿，LED业务最终折戟，德力光电最终卖身母公司德力西集团从上市公司剥离。2016年，广东甘化又试图通过收购智同生物51％股权进军大健康行业，但该交易最终流产。

　　2018年，广东甘化又决定向军工产业转型，并先后收购了沈阳含能金属材料和升华电源两家军工企业。不过，从目前来看，转型军工的成果仍然难言乐观。

　　2018年，广东甘化的归母扣非净利润仍然为负，今年上半年的营收和净利润刚刚有了起色。而在此之前，广东甘化的归母扣非净利润已经连续6年亏损，2017年的亏损额更是高达2.83亿

　　上市公司德新交运作为德力西交通运输业务的经营主体同样不容乐观。2018年年报显示，德新交运实现营收1.7亿元，同比下滑13.67%；扣除非经常性损益后同样录得亏损。

　　德新交运称，受铁路、民航及网约车竞争影响，公路客运行业整体呈下行趋势，而这个大趋势在短期内并没有改善的迹象。从2013年开始，德新交运的营收已经连续5年下滑，从4.64亿元降至了1.7亿元。

　　另一家上市公司德长环保则于今年上半年终止了在新三板的挂牌。德长环保成立于2003年由德力西和长江电气集团有限公司等股东共同出资，主营业务为城市生活垃圾焚烧发电、工业废物处置等。虽然已成立15年之久，德长环保的规模却平平。2018年，德长环保营收3.18亿元，净利润0.55亿元。

　　从LED到大健康，从军工到环保产业，德力西一直在积极追逐市场的热点和风口，但这些布局最终都难见成效。

　　后遗症

　　多元化的投资不仅仅让德力西错过了发展的良机，也提高了杠杆率，削弱了其抗击风险的能力。

　　从业绩表现来看，德力西集团的多元化战略败绩累累，但在资本市场上，德力西旗下的上市平台广东甘化和德新交运却非比寻常，其股价的走势与惨淡的业绩形成了鲜明的对比，也因此受到了媒体的质疑。

　　2018年德新交运的营收创下5年新低，扣非归属净利润录得亏损，又遭遇了第二大股东新疆国投的减持，而德新交运的股价自8月份开始从10元/股左右连续上涨，到了9月5日，股价已经达到25元/股，涨了一倍还多。

　　对此，上海证券报发文指出广东甘化、德新交运的“庄股化”特征，像是被少数投资机构牢牢控盘的公司。而其背后的多个信托产品，择股范围高度一致，疑似同一团队在幕后操盘。

　　从上市平台频繁的收购、转型，到媒体对操纵股价的质疑，德力西集团似乎对资本运作投入了过多的关注，却忽视了对于产业的深耕。

　　多次大手笔的投资遭遇败绩，德力西集团的董事局主席胡成中也已得到了经验。据2018年11月媒体报道，胡成中表示，从前，我一心想着如何把德力西做成世界500强，为了这个目标加足马力，但却忽略了一些东西。今天，这仍然是我的目标，但我更希望把德力西做得更健康，而不是盲目扩大企业规模。

　　值得注意的是，多元化的投资不仅仅让德力西错过了发展的良机，也提高了杠杆率，削弱了其抗击风险的能力。

　　多元化的投资会占用大量的现金流，而投资的企业在初期很难有可观的利润，因此，不恰当的、过于激进的投资则会对公司形成拖累。最近两年，银亿、三胞、中民投、乐视等进行激进的多元化投资，最终都导致了这些企业的债务违约，甚至破产。

　　德力西集团也面临较大的偿债压力。自2016年至2018年，德力西总负债分别为89.73亿元、94.18亿元和111.11亿元，负债总额节节攀升。

　　8月1日，大公资信发布的最新评级报告指出，德力西利润来源存在一定不稳定性，面临一定短期偿付压力。数据显示，2018年末，德力西有息债务为66.27亿元，同比增长21.24%，总有息债务占总负债的比重为59.65%，公司整体债务压力仍然较大。以上就是关于德力西集团多元化战略败绩累累的相关内容介绍，更多德力西相关信息请访问：工控网（https://www.ymgk.com）